混合类产品前三近3月净值增长率均超4% 这类产品
发布时间:2021-10-10 03:56

  就投资性质来看,固收类产品占比77.51%,固收类产品仍是主流;混合类产品占比21.79%;权益类产品占比0.70%;商品及金融衍生品类产品占比0.003%。本期《机警

  据南财理财通最新数据,截至7月14日,全市场共发行理财产品数量160376支,产品风险等级主要集中在中低风险(二级)。其中,低风险(一级)的理财产品共有26262支,占比16.82%;中低风险(二级)的理财产品共有105059支,占比67.29%;中风险(三级)的理财产品共有22933支,占比14.69%;中高风险(四级)的理财产品共有1030支,占比0.66%;高风险(五级)的理财产品共有856支,占比0.55%。

  就投资性质来看,固收类产品占比77.51%,固收类产品仍是主流;混合类产品占比21.79% ;权益类产品占比0.70%;商品及金融衍生品类产品占比0.003%。

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  理财公司发行的混合类产品(覆盖全投资周期)榜单。据南财理财通数据,截至7月14日,有5家理财公司上榜,分别是中银理财、招银理财、光大理财、工银理财和兴银理财,上榜产品分别有3支、1支、3支、2支和1支。

  本次榜单中,排名第1的为“中银理财‘禄’(封闭式)202004”,其近3月净值增长率为4.79%,近3月年化波动率为4.81%。截至7月8日,该产品累计净值为1.1100,资产净值为2.35亿元。该产品成立于2020年7月24日,产品期限为1126天,内部风险评级为三级(中风险),业绩比较基准为4.80%;其首次认购单笔最低金额为10000万元,首次募集规模为2.12亿元。

  “中银理财‘禄’(封闭式)202004”的定位是采用价值投资理念,以权益类资产为配置主线,灵活配置固定收益类资产,适当参与金融衍生品交易。权益类投资策略方面,秉持价值投资、追求相对较高确定性的投资思路,倾向于通过选择优秀的标的获取成长红利为组合赚取稳定收益,遵循“幸运的行业+能干的管理层+合理的价格”的原则进行研究和投资标的筛选;固定收益类投资策略方面,以高等级信用债券和非标准化债权类资产为主,形成组合策略;可适当使用杠杆策略或配置一定的债券型基金;商品及金融衍生品策略包括量化中性、对冲组合等,通过优选产品策略或合作机构,以风险对冲、中高频交易技术等手段捕捉超额收益,并与其他类别资产保持较低的相关性,从而对整体产品投资组合形成有益补充。

  产品收取超额业绩报酬,未设置认购费用。该产品固定管理费用为0.25%/年,销售服务费为0.05%/年,托管费为0.02%/年,对于超出4.80%业绩比较基准部分,按照50%的比例由产品管理人收取超额业绩报酬。

  产品主要通过资产管理产品进行投资,一季度调整了资产配置结构。从一季度运作报告来看,截至2021年3月末,该产品投资的资管产品占比达80.65%,直接投资债券比例为0,而穿透后债券类资产配置比例较高,可见该产品主要是通过投资资管产品间接投资固收类资产。穿透来看,该产品投资了58.15%的债券,公募基金占比从穿透前14.13%提升至22.59%,投资权益类资产10.57%,现金及存款10.33%,此外金融衍生品持仓为-6.90%,即空头持仓。值得注意的是,南财理财通课题组对比了2020年和2021年一季度的持仓情况,该产品减持了权益类投资的比例,转而增持了债券投资比例。

  产品前十项持仓资产主要分为四类,分别是现金及银行存款、公募基金、债券和票据。仔细来看,现金及银行存款持仓比例最高,为10.33%;其次为三支公募混合型基金,分别是景顺长城领先回报混合C(001379)、上投摩根安隆回报C(004739)、上投安丰回报C(004145),持仓比例分别为3.98%、3.92%、3.88%,除长城领先回报混合C为灵活型混合基金外,其余两支基金均为偏债型混合基金。该产品投资了4支债券,分别是21甬投01、17青城02、20华泰G8、21滁城01,持仓比例分别为2.53%、1.86%、1.82%、1.82;此外,投资的两支中期票据21 苏国资 MTN002和20 南航股 MTN007,持仓比例为1.81%、1.77%。

  今年2月中旬至3月中旬,产品出现明显的回落,从1.1095的累计净值下落至1.0489,下降5.46%,随后净值逐渐走高。截至7月8日,该产品今年以来的年化收益率约为13.65%,好于业绩比较基准。

  榜单中的“睿盈优选平衡8号混合类净值型理财产品”近3个月净值增长率为2.65%,近3个月波动率为4.38%。截至7月7日,该产品累计净值为1.0584。该产品成立于2020年11月4日,内部风险评级为三级(中风险),认购起点金额为1元,投资周期为380天。业绩比较基准为2.00-8.00%,首次募集规模为23.67亿元。

  该产品定位是一款偏债混合类理财产品。“睿盈优选平衡8号混合类净值型理财产品”投资于固定收益类资产的比例不低于产品总资产的60%,权益类资产的投资比例合计不超过产品总资产的40%, 不低于60%固收底仓+不超过40%的权益类资产,为产品积累安全垫的同时,利用权益仓位为产品增厚收益。

  剖析持仓前十的资产,该产品有超过20%比例持有了资产管理产品,持有新华资产-明鑫四号资产管理产品和阳光资产-优享5号资产管理产品,分别持有21.27%和2.31%。此外,该产品持有了两款偏股型混合类公募基金,分别是中欧行业成长(166006.OF)和交银内核驱动 ( 008507.OF ),持有比例分别为1.36%和1.30%。除了资管产品、公募基金外,该产品前十大持仓还持有20闽厦门国贸ZR001、20浦发银行CD483、20海控02、21中金F2、20陕有色MTN001、20中石化MTN003,持仓比例为5.71%、5.59%、2.28%、1.71%、1.69%、1.45%。

  受权益市场影响,一季度该产品净值波动较大。从“睿盈优选平衡8号混合类净值型理财产品”累计净值情况来看,2021年一季度,该产品累计净值波动较大,主要原因是一季度权益市场出现大幅波动。今年春节前以核心资产为代表的股票大幅上涨,指数创出新高。春节后出现大幅回撤,其中核心资产跌幅相较其余股票更大,整个季度看市场小幅下跌。

  该产品延续杠杆策略为主,同时主动增加了久期,获取了比较稳定的票息收益及部分资本利得。但随着春节资金面出现大幅波动,债券市场收益率又出现了上行。产品重点加仓NCD等资金敏感型资产,转向票息策略。值得注意的是,该产品债券回购融资余额未超过净资产规模的40%,总资产未超过该产品净资产规模的140%。

  据南财理财通数据显示,从理财子公司发行的混合类产品总体走势来看,近3月总体的行业平均净值增长率呈平稳走高的趋势。截至7月7日-7月14日该周,理财公司混合类产品近3个月平均净值增长率较基期上涨1.0920%,近3个月平均波动率较基期上涨0.1890%,近3个月平均最大回撤较基期下降1.3780%。

  理财公司发行的理财产品以固定收益类为主,课题组选取5只理财新品供读者参考。

  据南财理财通数据显示,近期,工银理财、中银理财、交银理财、招银理财和光大理财均有上线理财新品,主要是固收类产品,大多为定期开放式产品,风险等级集中在中风险及中低风险。

  本期,理财公司发行的理财产品以固定收益类为主,课题组选取5只理财新品供读者参考。